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人民币资产吃香 今年外资净买入逾八千亿中国债券

2019-11-08 14:29:43      访问量:4138

中国证券报罗翰

中国外汇交易中心8日公布的数据显示,9月份,外国机构投资者在中国银行间债券市场买入人民币1108亿元,比上个月增长59%,7月份后又突破1000亿元。分析师指出,目前中美之间的利差达到历史最高水平,这是吸引海外机构投资者进入中国市场的主要原因。人民币贬值预期减弱以及中国国债被纳入国际指数也吸引了更多外资流入。

每月净购买再次超过1000亿元

数据显示,第三季度,海外机构投资者在中国银行间债券市场购买了3211亿元债券。上半年的净购买额约为5000亿元,前三季度的净购买额超过8000亿元。

9月份,境外机构投资者买入3194亿元债券,卖出2087亿元债券,交易额达到5281亿元,比上个月下降15%,比上年增长162%。根据此前公布的数据,2019年第三季度外国机构投资者交易量为1587.5亿元。值得注意的是,2019年上半年,外国机构投资者的交易总额达到2.1万亿元,因此前三季度的交易量约为3.7万亿元。在这种情况下,2019年的总交易额预计将超过4万亿元。

在银行间债券市场,9月份外国机构投资者仅占当前债券市场总交易量的3%。从机构类型来看,海外商业银行最为活跃,占9月份交易的48%。此外,海外央行和海外资产管理产品也相对活跃,分别占交易量的19%和17%。利率债券仍然是海外机构的首选产品。

利率差“有吸引力”

“从全球来看,中国国债收益率处于相对较高的水平,这是外资大量进入中国债券市场的主要原因。对于外资机构来说,中美两国的利率差超过100个基点,二十国集团国家的货币主权风险相当低,因此中国债券对外国投资者非常有吸引力。”郭盛证券首席固定收益分析师刘玉指出。

风能数据显示,9月份,中国和美国之间的利差仍高于10年期国债收益率的收盘价120个基点。英国的金融数据显示,截至北京时间10月8日21: 30,中国10年期国债收益率为3.139%,美国国债收益率为1.515%,利差达到历史最高水平。

9月份,海外机构购买债券净额回到1000亿元,这也表明人民币兑美元汇率下跌的影响自8月份以来逐渐消退。分析师认为,自8月以来,人民币兑美元汇率持续走低,压力已经释放,贬值预期已经减弱。从人民币汇率的实际走势来看,9月份上半年,人民币对美元汇率继续上升,但下半年才回升,9月份整体略有上升。

目前,在世界三大国际债券指数中,中国国债已经占到两个席位。华泰证券张继强的团队指出,从新兴市场国家债券被纳入国际债券指数的经验来看,南非、哥伦比亚、罗马尼亚等国在被纳入国际债券指数后或其权重增加后,大幅增加了这些国家债券的外国投资规模。

除了跟踪全球两大指数的产品基金将流入中国债券市场之外,纳入国际指数发布的开盘信号将吸引央行、主权基金、国际金融组织等国家加大对人民币债券的投资。

近年来,中国债券市场的开放速度加快。从信托数据来看,外商投资中国债券的规模正在扩大。"从资本流入数据来看,很明显,外国投资将在2018年购买债券."刘玉表示,从债券市场的外部资本来看,将从2017年开始流入中国,2019年的水平可能会超过2018年。(罗翰)

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